Monday, May 26, 2014

彩娛行軍迅速

創業板公司彩娛集團(8022)昨突話,兩份報章《中國日報》香港版及《香港商報》於本月23日(上周五)以該公司名義刊登一篇未經證實之公布,包括於5月20日下午通過多項決議案,批准委任若干人士為新董事。
最恐怖的是,董事會澄清有關公布未經董事會授權,而所載決議案並無於本公司於上周五的公布內生效。董事會又話,執行董事吳文杯被指授權刊登該公布,但對方竟回應從未授權或參與編製該公布,乃他人盜用其名義刊發。
至於該集團董事會也有烏龍事,原來於本月20日(上周二)下午1時正左右,接獲吳文杯辭任執行董事之辭職信。不過,於當日晚上11時正左右,接獲吳文杯電郵指,無意辭任執行董事。雙方接洽後,吳文杯澄清其於當日並無提出辭任執行董事之職務,那麼豈不是兩次慘遇惡作劇?不過,董事辭任真的如此簡單?難怪今日有人用Whatsapp辭職也當平常事。
有趣的是,該集團認真快捷,當日竟即開董事會會議,委任胡世民及張鶴為執行董事,但該兩位新加盟者卻在短短4日後,齊齊辭去執董一職,跳船之快,無出其右。
間公司仲有幾亂?原來於上周二開股東周年大會,竟有93.2%的股東投反對票,不讓林焱和廖廣生分別連任執行董事和獨立非執行董事,豈知到了上周五,該股又重新委任該兩人入董事會,原來可重新「出發」。
(5月26日刊於《am730》)

Monday, May 19, 2014

好景不長

內地人借假轉機入境香港逍遙快活,原來早已建立一套模式,聽朋友談起,原來在短短1個小時內,曾見有3批內地客藉此來港。
聽聞內地旅客多聲稱自己「乘搭」CX777(即國泰航班,由香港飛印尼首都雅加達),又話有當地朋友接待,總之詳情欠奉,難得有官員問是否去印尼首都曼谷作試探,對方竟稱是,總之批准入香港便可,令人啼笑皆非。
其實,用這方法雖可省卻申請通行證,但下次想重施故技已不容易,何不花兩小時飛越南河內短遊再來港,免被列黑名單。
當然,現在往越南有危險,禤中怡的商界朋友早在多年前已於當地設廠、甚至發展房地產,上周聽到消息,立刻致電問候,幸好他們均在港,不用奢望港府安排包機回來。朋友話當地工人其實肯做,即使當地也設立最低工資制度,只要加一成,基本上已心滿意足。
不過,事件會否打擊剛好轉的經濟實難料,朋友話,早兩年息口高見20厘,通脹又高,但隨著經濟改善,貨幣匯率相對穩定,今年當地環境不錯,通脹亦降至6%至7%,消費市道也佳。至於甲級寫字樓的出租率亦由兩年前的四、五成,提升至目前的七成。
此外,自去年第二季起,當地每月出口額逾百億美元,今年更升穿130億美元,出口比入口多,亦因此改善貿易逆差情況,擴大貿易盈餘,2月更高見逾14億美元盈餘。可惜,只見台資港資工廠慘遭破壞,出口維持強勢恐難延續,但在東南亞國家中,又有幾多個可揀?相信投資者最終還是要重投懷抱,可能日日穿上「我愛越南」的襯衫,希望避過一劫。
(5月19日刊於《am730》)

Monday, May 12, 2014

投行爭刁

傳統「Sell in May」,恒指於本月雖然暫時只回落了1.2%,但各類股份均面對壞消息衝擊似的,尤其是佐丹奴(709)的盈警和莎莎(178)銷售倒退更嚇怕人,更憂慮天價租下的門市也要結業等情況浮現,隨後自然是被裁銷售人員能否被市場吸納。
至於騰訊(700)則無懼風浪,藉發行票據集資25億美元(約195億港元),似乎為借平錢(年息分別僅2厘及3.375厘)而部署海外併購。該批票據聯席全球協調人及聯席牽頭經辦人分別為德意志銀行、巴克萊及摩根大通。該批票據成功發行,投資銀行可袋多少?盛惠1,186.5萬美元(約9,254萬港元),佔集資額0.47%,但金額非細矣。
再看看阿里巴巴集團赴美上市的保薦人陣容,包括瑞信、德意志銀行、高盛、摩根大通、摩根士丹利和花旗,可見德銀和摩通兩邊通吃。市場估上市費用高達2.25億美元(約17.55億港元),不過,若果落實籌200億美元,即費用僅佔1.1%,未算收得貴,無他,若果成功上市,在年終集資排名榜上,投行能夠進佔前列位置,反映投行集資能力愈高,肯定有助日後生意,故分分鐘倒貼也願意。
不過,投行為爭奪這項世紀大刁,無可避免要放棄面前一些類近項目,避免出現利益衝突,且看騰訊入股的京東赴美上市保薦人陣容便知,美銀美林、巴克萊和瑞銀等,兩者團隊可謂截然不同,今次認真考功力。
當然,陣容大也不代表必勝,且看最新鮮熱辣的莫過於萬洲國際(288),聯保推薦人多達7個,再計及其他協調人、聯席帳簿管理人及聯席牽頭經辦人,合共多達30間投行上陣,可惜臨門一腳縮集資規模也無法力挽狂瀾,未知公司管理層還有甚麼可揀?
(5月12日刊於《am730》)

Monday, May 05, 2014

芝麻包加得起

有三天假期,飛往異地勢必趕又迫,轉而尋覓本地大自然環境,向「香港後花園」進發,實行住政府管理的度假村。
環境的確清幽兼康樂設施多多,無疑可親親綠色(必然附送靚蚊群),可惜膳食方面認真不敢恭維,實有大量改善空間,以免破壞美好景致。
話說早餐上枱後,看見一個煲內有通心粉,自然滿心歡喜,但盛上來無論多少次,也只有通心粉!比食齋更「齋」,而那個是湯還是水也分不清。
最大問題是,通心粉似乎還沒有熟透,令弄廚高手朋友也皺眉頭。幸好,每人亦分得一條腸仔和白麵包,實行自製熱狗,還有深朱古力色、似是華田的熱飲,但經已令氣氛大打折扣。
上網查看,原來如此質素的早餐每位盛惠16元!莫非「將貨就價」影響,抑或是租金高、食材貴,還是爭取最大利潤?雖然入住這些度假村時,已不抱期望,但希望有關方面留意,若果每次都預了要自攜食品,便失去方便遊人的目的了。
不過,沒競爭可以令人不思進取,有時品牌名氣盛也可能有相同後果。翠華控股(1314)旗下茶餐廳積極開拓自由行市場,而禤中怡亦光顧了那間位於銅鑼灣原為富豪飯堂的新門市,一杯紅豆冰索價26元,以深夜時段計,未算「肉赤」。
朋友卻呻,該集團的產品經已加價,一個芝麻包的售價原來最近加了一元,那麼最新售價是多少?多謝6元!按幅度計,代表加幅竟是20%!朋友問,是因為生意好,可以隨意加價也不會趕客,還是太難做,靠提高售價多獲營業額?禤中怡一時啞口無言。
有趣的是,該集團大股東連同多名股東於1月中以每股5元配售減持1.16億股,套現5.8億元,董事局當時認為,配售將擴闊股東基礎,並提升股份流通性。
可惜好景不常,股價反而跌穿5元後無法再向上。短短3個月後,持有該股54.69%股權的大股東翠發(由主席李遠康等董事持有),於4月22及23日以每股平均價4.1097和4.1935元各增持366.4萬和333.6萬股,共700萬股涉逾2,900萬元。
若計及高賣低買,該批股份相差約600萬元!同時可增持股權至54.83%。
以為賺差價?該股上周五失守4元關口,收報3.93元,仍跌0.25%,較上次減持作價依然蒸發了21.4%。
該集團高速增長神話是否破滅,只好靠加價力頂以支持營業額,抑或憑名氣具議價能力,可加價而不影響競爭力?相信管理層應先處理食品定位和顧客需求,可能較應付股價回落更加重要。

(5月5日刊於《am730》)